瑞信料舜宇毛利率续好转 升价至141元

2020-07-24 聚焦访谈
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瑞信 舜宇(02382)

评级:跑赢大市

目标价:103.7元 -> 141元 (较前收市价117.5元有20%潜在升幅)

瑞信发表报告,估计舜宇手机模组毛利率好转,前景依然值得睇好,更升目标价36%至141元。

报告指出,舜宇8月手机模组、手机镜头及汽车镜头出货量按年升22%、46%及31%,按月则升16%、22%及14%,当中手机镜头及模组出货量增,主要由于手机新产品通常9至10月推出带动,同时华为订单回复正常所致。

该行相信,随着手机模组产能效益进一步好转,料上述业务毛利率下半年复甦,加上产品组合推动平均售价及毛利率提升,同时产能质素改善,故上调2019至2021年每股盈利预测3%至11%,达到3.01、4.46及5.62元人民币,维持「跑赢大市」评级,目标价由103.7元升至141元,折合28倍预测市盈率。

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